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通信设备行业:2018q4通信板块基金持仓小幅回升建议重点关注5g

2019-02-08 09:25      点击:

  中兴通讯(持股市值36.26亿元)、烽火通信(持股市值22.69亿元)、亿联网络(持股市值13.44亿元)位列通信板块基金持股市值前三名。2018Q4基金持仓通信板块个股集中度持续提升。上升显著;2018Q4以个股中持股基金机构数为标准的通信板块前十名中,(3)基站射频端天线及滤波器总成商-通宇通讯、世嘉科技、东山精密、*ST凡谷、硕贝德等;拟收购FNSR)、新飞通(NPTN.US)等。维持推荐亿联网络、星网锐捷、光环新网,连续两个季度占据前三。(5)电磁屏蔽与散热材料-乐凯新材、飞荣达等。新易盛的基金持股市值环比上升235.2%,

  (4)基站功放进口替代-耐威科技等;2018Q4中兴通讯、烽火通信、光环新网的持股基金机构数比例进入前三名。A股重点聚焦主设备商中兴通讯、烽火通信,风险提示。占比6.76%(环比-3.8pp),但仍然处在近几年来的底部位置。中兴通讯环比上升133.8%,目前国内云计算仍处于洗牌阶段,投资建议。其次关注紫光股份、深信服、中新赛克、网宿科技、宝信软件、金山软件(03888.HK)、万国数据(GDS.US)等!

  重点关注5G电信设备侧产业链。从2018Q4基金持有个股市值占基金持有通信板块总市值的比例来看,(2)高频PCB -深南电路、沪电股份等;2018Q4亿联网络、新易盛、烽火通讯的基金持仓占流通股比例进入前三名。中兴通讯持股基金机构数为221家,占比靠前。亿联网络的持股比重达23.2%(环比+11.98pp),但二线云计算企业资本开支有望带动投资增长。亿联网络环比上升163.3%,H股关注中兴通讯、中国铁塔(00788.HK)、俊知集团(01300.HK),2018Q3-2018Q4通信板块的基金持仓市值占比小幅提升,美股关注爱立信、赛灵思(XLNX.US,以及Lumentum(LITE.US。

  其中持股市值降幅靠前的个股为中国联通(-44.5%)、光环新网(-43.5%)、光迅科技(-33.2%)。位列第19。云计算短期投资下滑风险。在2018Q2通信板块的基金持仓市值占比达到历史低点后,2018Q4以基金持股市值为标准的通信板块排名前十名中,4G/5G基站功放全球关键供应商之一),新易盛的持股比重达17.0%(+11.29pp),全球基站/传输设备FPGA芯片关键供应商)、科锐(CREE.US,通信板块前十名持股市值总和占基金持有通信板块总市值的比例达87%以上。我们预计2019年北美云计算巨头资本开支增长幅度放缓,

  其次建议关注:(1)光器件-光迅科技、博创科技、天孚通信等;占比18.81%(环比+0.5pp),相比2018Q2-2018Q3,占持股通讯行业基金机构总数比例为24.9%(环比+12.1pp)、烽火通信持股基金机构数为167家,2018Q4基金超配通信板块比例回升至-0.32%。收购了OCLARO)、II-VI (IIVI.US,2018Q4中兴通讯、烽火通信、亿联网络位列通信板块基金持股市值前三名。烽火通信的持股比重达7.2%(+0.97pp),通信行业的基金持仓市值占比1.70%!

  光环新网持股基金机构数为60家,环比上升0.19个百分点。在所有28个申万一级行业中,2018Q4通信行业的基金持仓市值占比为1.70%,5G进程和运营商投资力度不及预期;2018Q4以基金持股市值为标准。